（原标题：东北证券股份有限公司2024年面向专科投资者公开拓行公司债券（第五期）信用评级论说）

东北证券股份有限公司 2024年面向专科投资者公开拓行公司债券（第五期）信用评级论说

荟萃伙信评估股份有限公司通过对东北证券股份有限公司偏执拟面向专科投资者公开拓行的 2024年公司债券（第五期）的信用景况进行详细分析和评估，坚信东北证券股份有限公司主体永恒信用品级为 AAA，东北证券股份有限公司 2024年面向专科投资者公开拓行公司债券（第五期）信用品级为 AAA，评级瞻望为安然。

本期债项的刊行总限度不超越 12.00亿元（含）；刊行期限为 3年。本期债项为固定利率债券；继承单利按年计息，不计复利，按年付息，到期一次还本。本期债项的召募资金扣除刊行用度后，拟沿路用于偿还到期公司债券。本期债项无担保。

评级不雅点： 东北证券股份有限公司看成世界性详细类上市证券公司，法东说念主惩办结构较完善，里面按捺水平及风险治理水平较高；公司已形成消散中国主要经济发达地区的营销收集体系，区域竞争力较强；业务运营多元化历程较好，主要业务名次均居行业中上游，业务详细竞争力较强；财务方面，盈利才智较强，成本实力很强，成本富足性很好，杠杆水平处于行业一般水平，债务期限偏短，流动性办法举座发挥很好。2024 年上半年，公司买卖收入有所下落，净利润同比大幅下落。相较于公司现存债务限度，本期债项刊行限度较小，主要财务办法对刊行后沿路债务的消散历程较刊行前变化不大，仍属一般水平。

评级瞻望： 将来，跟着成本阛阓的执续发展、各项业务的鼓励，公司业务限度有望进一步增长，举座竞争实力有望保执。可能引致评级上调的敏锐性身分：不适用。可能引致评级下调的敏锐性身分：公司出现紧要失掉，对成本形成严重侵蚀；公司发生紧要风险、合规事件或惩办内控问题，预期对公司业务开展、融资才智等形成严重影响。

上风： 详细实力较强，业务多元化历程较高。公司看成世界性详细类上市证券公司，融资渠说念各种、通顺，主要业务名次均处于行业中上拍浮平，详细实力较强。区域竞争上风较着。限度 2024年 6月末，公司在世界 28个省、自治区、直辖市的 69个大中城市建筑了 139家分支机构（其等分公司 49家、证券买卖部 90家），构建了消散中国主要经济发达地区的营销收集体系；其中吉林省内分公司 7家、证券买卖部 27家，在吉林省内的买卖网点消散率较高，具有较着区域竞争上风。财富流动性及成本富足性很好。限度 2024年 6月末，公司流动性消散率为 286.05%，财富流动性很好；净成本 139.37亿元，处于行业较高水平，成本富足性很好。

和蔼： 公司打算易受环境影响。公司主要业务与证券阛阓高度关联，经济周期变化、国内证券阛阓波动及关系监管计策变化等身分可能导致公司将来收入有较大波动性。2024年上半年，受证券阛阓波动和行业举座经纪业务费率下行影响，公司买卖收入及净利润同比下落。和蔼行业监管趋严对公司业务开展产生的影响。2023年以来，证券公司受处罚频次翻新高，监管部门不休压实中介机构看门东说念主拖累体育游戏app平台，公司经纪业务、投资银行业务均存在被处罚的情况，需和蔼行业监管趋严对公司业务开展产生的影响。债务期限偏短。2021年－2024年 6月末，公司债务限度波动增长，限度较大；2024年 6月末债务结构以短期为主，流动性治理情况需和蔼。